“三年时间,增长超过四倍。”
他稍作停顿,让所有人看清那个数字。
“而在此期间,三大评级机构,穆迪、标普、惠誉,对次级贷款支持证券的评级超过85%,仍维持在AAA或AA级。”
红点移动到图表下方的一行小字注释:
资料来源:美联储,标普全球。
会议室里响起一片轻微的吸气声。
赵源宇没有理会,按下遥控器。
第二张图出现。
这是一张柱状图,标题:华尔街前五大投资银行杠杆比率(2005年末)。
五根红色的柱子高高耸立,每根柱子上方都标着具体的数字:
高盛,32.7倍。
摩根士丹利,31.4倍。
美林,34.2倍。
雷曼兄弟,33.6倍。
贝尔斯登,35.8倍。
“华尔街五大投行的平均杠杆率,超过30倍。”赵源宇将激光笔的红点在五根柱子上缓缓移动,“这意味着什么?”
“意味着他们用1美元的自有资金,借了30美元进行投资。”
“只要资产价格下跌3.3%,本金就会全部亏光。”
他关掉激光笔。
会议室陷入一寂静,只有幕布上的红光柱在闪烁,像五根燃烧的火炬。
“这不是风险。”赵源宇的声音响起,冰冷清晰,“这是火药桶。”
“引信已经点燃,只是大多数人选择闭上眼睛,捂住耳朵,继续狂欢。”
灯光重新亮起,恢复到之前的30%亮度。
赵源宇终于端起咖啡杯,喝了一口。
他喉结滚动一下,然后放下杯子。
“赵正镐专务。”赵源宇忽然看向赵正镐,“你有什么问题吗?”
赵正镐正在快速翻阅面前文件中的某页,闻言抬起头。
他的眉头紧锁,手指点在纸面上的一行数据:“会长,数据确实触目惊心。”
“但市场有自我修正的能力。”
“美联储也可能干预……关键是,我们如何判断引爆点的时间?”
“如果是三年后或五年后。”
“现在的预警是否过早?”
问题很尖锐,但语气是探讨式的。
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